Q2 2026: Индекс делового климата в отрасли SHK остаётся чуть выше нуля

🇩🇪 Германия: Индекс делового климата в отрасли SHK (сантехника, отопление, вентиляция) во втором квартале 2026 года стабилизировался на уровне +3 пункта, не изменившись по сравнению с предыдущим периодом. С начала 2025 года показатель удерживается на стабильно низком положительном уровне. Текущая деловая активность улучшилась относительно первого квартала, однако ожидания на следующий квартал остаются осторожными.

Структурные различия между звеньями цепочки поставок сохраняются. Монтажные компании демонстрируют уверенный оптимизм с индексом +17 пунктов, а промышленность — +6 пунктов. В то же время оптовый сектор продолжает фиксировать отрицательное значение в −13 пункта, хотя настроения здесь также постепенно улучшаются. Загрузка заказами у монтажников составляет 11,9 недель, что немного превышает показатели 2025 года. Для сравнения, общий индекс делового климата ifo для всей немецкой экономики находится на отметке −18 пунктов, что подчеркивает относительную устойчивость HVAC-сектора.

Ключевым драйвером роста для промышленности выступает экспорт. Индекс делового климата по зарубежным заказам достиг +15 пунктов, в то время как внутренний рынок просел до −3 пункта. Ожидания по экспорту особенно оптимистичны (+21 пункт), опережая текущую оценку зарубежных заказов (+9). Это коррелирует с макроэкономическими прогнозами: МВФ ожидает роста ВВП Германии в 2026 году на +0,7%, что ниже среднего показателя по ЕС (+1,3%), делая внешние рынки более динамичными для производителей.

Среди продуктовых направлений отопление остается главным фактором поддержки общего положительного индекса. Напротив, сегменты сантехники, а также вентиляции и кондиционирования воздуха демонстрируют более слабые результаты, сдерживая общую динамику отрасли.